供应端全球发运总量明显走低，澳洲气旋接连影响，巴西降水北多南少，非主流地区震荡偏弱；到港量回升，但后续或再度降低，供应端总体偏紧。需求端铁水和成材利润略降，但仍明显偏强；废铁价差继续走扩，247日均铁水环比-0.5万吨至227.9万吨，2月月均铁水约228万吨，钢厂检修看后续铁水趋降。库存端，钢厂厂内进口矿库存环比减322万吨，45港库存环比增40万吨，压港量继续下降，总量环比变化减少2.6%。澳洲中低品矿库存减少，五大材总库存继续增长，分品种看螺纹库存继续回升，热卷库存继续增长。短期震荡偏强，关注2月复产后铁矿库存结构变化。